Januar 21, 2022

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IWF warnt vor Turbulenzen bei steigenden US-Zinsen; Rückgang der Arbeitslosigkeit in der Eurozone – Geschäftsleben | Geschäft

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Die US-Notenbank könnte für Marktturbulenzen sorgen, wenn sie in diesem Jahr die Geldpolitik strafft Foto: Joshua Roberts / Reuters

Hallo und willkommen zu unserer fortlaufenden Berichterstattung über die Weltwirtschaft, die Finanzmärkte, den Euroraum und das Geschäft.

Turbulenzen könnten sich nähern, da die US-Notenbank sich darauf vorbereitet, ihr massives Konjunkturpaket aufzuheben, und Schwellenländer sollen an vorderster Front stehen.

das Internationaler Währungsfonds warnte heute Morgen, dass die Schwellenländer schmerzhafte Folgen haben könnten, sobald die US-Notenbank mit der Straffung der Geldpolitik beginnt. Da die US-Inflation fast 40-Jahres-Hochs erreicht, könnten die US-Zinssätze bald steigen.

Zu diesen Folgen könnte der Kapitalzufluss aus den Schwellenmärkten gehören, der zu einem Kursverlust der Währungen führen könnte. Besonders gravierend wäre dies für Länder mit hoher Verschuldung oder hoher Inflation.

Der IWF erklärt in heute morgen ein neuer Blogpost:


Eine weit verbreitete Lohninflation in den USA oder anhaltende Engpässe könnten die Preise stärker als erwartet in die Höhe treiben und die Erwartungen einer schnelleren Inflation nähren. Schnellere Zinserhöhungen der Fed als Reaktion könnten die Finanzmärkte erschüttern und die Finanzbedingungen weltweit verschärfen.

Diese Entwicklungen könnten mit einer Verlangsamung der Nachfrage und des Handels in den Vereinigten Staaten einhergehen und in den Schwellenländern zu Kapitalabflüssen und Währungsabwertungen führen.

IWF-Bericht zeigt, wie sich die Straffung der US-Geldpolitik auf die Schwellenländer auswirkt

Foto: IWF

Die Fed ist auf dem besten Weg, ihr Programm zum Ankauf von Vermögenswerten im März zu beenden und plant, die Zinsen in diesem Jahr dreimal anzuheben.

Das Protokoll seiner Sitzung im Dezember zeigt, dass er möglicherweise bald damit beginnen wird, seine Bilanz zu reduzieren, bekannt als quantitative Straffung (QT), Nachrichten, die die Märkte letzte Woche erschütterten.

Eine solche Verschärfung könnte schwerwiegendere Auswirkungen auf gefährdete Länder haben, fügt der IWF hinzu:


In den letzten Monaten haben sich die Währungen der Schwellenländer, die durch hohe öffentliche und private Verschuldung, Währungsrisiken und niedrigere Leistungsbilanzsalden gekennzeichnet sind, gegenüber dem US-Dollar bereits stärker entwickelt.

Die Kombination aus langsamerem Wachstum und hoher Anfälligkeit könnte für diese Volkswirtschaften ungünstige Rückkopplungsschleifen schaffen.

Da die Fed also restriktiv wirkt und das Omikron die Lieferketten trifft und die Kosten in die Höhe treibt, müssen sich die politischen Entscheidungsträger in den Schwellenländern auf einen Sturm einstellen.

Mehrere Schwellenländer wie Brasilien, Russland und Südafrika haben die Zinsen im Jahr 2021 aufgrund der hohen Inflation angehoben.

Aber möglicherweise sind weitere Maßnahmen erforderlich. Diejenigen mit hohen Schulden in Fremdwährungen sollten versuchen, dieses Risiko zu reduzieren oder abzusichern, während diejenigen mit hohen Schulden möglicherweise ihre Ausgaben kürzen oder die Steuern schneller erhöhen müssen, so der IWF.

Eine solche „finanzielle Straffung“ würde natürlich Wachstum und Beschäftigung belasten und das Dilemma verdeutlichen, mit dem Politiker und Zentralbanker der Schwellenländer konfrontiert sind.

Beunruhigend warnt auch der IWF, dass es in einigen schwächeren Ländern zu Bankenpleiten kommen könnte:


In Ländern, in denen die Unternehmensverschuldung und notleidende Kredite bereits vor der Pandemie hoch waren, könnten einige Banken und schwächere Nichtbanken-Kreditgeber mit Kreditproblemen konfrontiert sein, wenn die Finanzierung schwierig wird. Abwicklungsregime sollten vorbereitet werden.

Die aktuelle Covid-19-Pandemie bedroht auch Schwellenländer, von denen viele nicht von den Massenimpfungseinsätzen in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften profitiert haben.

Der IWF kommt zu dem Schluss:


Während sich die globale Erholung in diesem und im nächsten Jahr voraussichtlich fortsetzen wird, bleiben die Wachstumsrisiken aufgrund des anhaltenden Wiederaufflammens der Pandemie hoch.

Angesichts der Gefahr, dass dies mit einer schnelleren Straffung der Fed zusammenfällt, sollten sich die Schwellenländer auf mögliche Wirtschaftskrisen vorbereiten.

Reuters-Nachrichten aus den USA
(@ReutersUS)

IWF sagt, Schwellenländer sollten sich auf eine Straffung der Fed-Politik vorbereiten https://t.co/EmqkUJmPLE pic.twitter.com/cpjvNbcymq


10. Januar 2022

Agenda

  • 10 Uhr GMT: Arbeitslosenzahlen der Eurozone für November
  • 15:00 GMT: Lagerbestände der US-Großhändler für November

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