November 29, 2022

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Anleiherenditen der Eurozone steigen, Fokus auf Wirtschaftsdaten

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5. Okt. (Reuters) – Die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone stiegen am Mittwoch, blieben aber deutlich unter den Mehrjahreshöchstständen, da Bedenken hinsichtlich systemischer Risiken und der Konjunkturabschwächung die Anleger dazu veranlassten, ihre Wetten auf den Punkt zu reduzieren, an dem die Zinssätze ihren Höchststand erreichen könnten.

Aber die Aussicht auf eine weniger aggressive Geldpolitik dürfte schwinden, wenn die Inflation weiterhin positiv überrascht und die Wirtschaft eine gewisse Stärke zeigt.

Ein starker Zinsanstieg in Neuseeland erinnerte daran, dass die Zentralbanken weiterhin im geldpolitischen Straffungsmodus blieben.

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Die Rendite 10-jähriger deutscher Anleihen, der Benchmark für die Eurozone, stieg um 7 Basispunkte (bps) auf 1,96 %.

Am Dienstag vergangener Woche erreichte er mit 2,35 % den höchsten Stand seit November 2011.

„Die Anleiherallye wird einen weiteren Schub von ‚guten‘, ‚schlechten‘ Nachrichten aus wirtschaftlicher Sicht brauchen, um die Dynamik aufrechtzuerhalten“, sagten ING-Analysten.

Die Anleger werden sich nun auf die privaten US-Gehaltszahlen für September um 12:15 Uhr GMT und den am Freitag fälligen Stellenbericht konzentrieren.

„Eine Verlangsamung des Beschäftigungs- und Lohnwachstums oder ein Anstieg der Arbeitslosenquote könnten die positive Stimmung in Bezug auf die Fed-Politik weiter anheizen“, sagte Mark Haefele, Chief Investment Officer bei UBS Global Wealth Management.

Er erwähnte auch, dass die jüngsten schwächeren JOLTS-Daten die Wahrnehmung der Anleger stützten, dass die Maßnahmen der Federal Reserve den Arbeitsmarkt abkühlen, eine der Voraussetzungen für die Fed, Zinserhöhungen auszusetzen.

Die PMI-Daten der Eurozone entsprachen der vorläufigen Schätzung.

„Während die Zentralbanken die Bedeutung der Datenabhängigkeit bekräftigen, hat es immer noch das Gefühl, dass die realisierte Inflation entscheidend ist, und bei einem derzeitigen Niveau von 10 % ist es schwer zu glauben, dass die europäischen Märkte für Staatsanleihen ihren Bullenlauf in den nächsten Tagen fortsetzen werden“, so UniCredit sagten Analysten.

Siehe auch  Diagramm der Weltwirtschaft: US-Jobs signalisieren eine weitere große Zinserhöhung der Fed

Sie stellten auch fest, dass die marktbasierten Inflationserwartungen deutlich gesunken seien.

Ein Marktmaß für die langfristigen Inflationserwartungen lag bei 2,16 %, nachdem es am Montag mit 2,06 % den niedrigsten Stand seit Ende Juli erreicht hatte.

Die Anleiherenditen der Eurozone fielen letzte Woche von einem Mehrjahreshoch, während die Inflationsdaten der Eurozone im September einen Rekordwert von 10,0 % erreichten.

Die Rendite 10-jähriger italienischer Staatsanleihen stieg am Mittwoch um 13 Basispunkte auf 4,325 %, wobei sich der Spread zwischen italienischen und deutschen 10-jährigen Renditen auf 236 Basispunkte ausweitete.

Analysten sagten, dass abnehmende quantitative Verschärfungsrisiken und Gespräche über eine Zunahme von Co-Emissionen aus der Europäischen Union die Verengung der Spreads zwischen zentralen und peripheren Anleihen unterstützten.

Zwei hochrangige EU-Beamte forderten am Dienstag eine gemeinsame Kreditaufnahme, um dem 27-Nationen-Block durch die Energiekrise zu helfen, die hoch verschuldete Nationen unterstützen würde.

Einige Analysten zitierten Medienquellen mit der Aussage, dass der Rat der Europäischen Zentralbank bei der nicht-geldpolitischen Sitzung am Mittwoch mit Diskussionen über die Reduzierung seiner Bilanz beginnen werde.

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Berichterstattung von Stefano Rebaudo Redaktion von Barbara Lewis und Mark Potter

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